Achtergestelde lening en verkoperslening

De KVK omschrijft het zo: “Bij een faillissement wordt deze lening pas terugbetaald als andere leningen zijn afgelost.” Wie de achtergestelde lening verstrekt, neemt dus meer risico dan de bank.

Ook geld van familie, vrienden of informele investeerders kan als eigen vermogen tellen. Volgens de KVK alleen als vooraf is afgesproken dat het pas wordt terugbetaald nadat de externe geldverstrekker volledig is afgelost.

Banken behandelen achtergestelde leningen volgens Crowe als “quasi-eigen vermogen”. Telt u de achtergestelde lening mee, dan stijgt de solvabiliteit. In het rekenvoorbeeld bij solvabiliteit is die 20% zonder en 30% met een achtergestelde lening van € 100.000, bij een balanstotaal van € 1 miljoen.

Bij een overname laat de verkoper een deel van de koopsom als lening staan. Is die lening achtergesteld, dan versterkt zij de balans voor de bank. In het rekenvoorbeeld van de KVK financiert de verkoper € 125.000 van een overname van € 500.000.

Crowe schrijft dat banken bij mkb-overnames meestal een schuld van 3,0 tot 4,0 keer de EBITDA accepteren. Wat daarboven nodig is, moet volgens Crowe uit andere financieringsvormen komen, zoals een verkoperslening, een earn-out of een andere achtergestelde lening.

Nederland heeft negen regionale ontwikkelingsmaatschappijen (ROM's). Zij investeren met risicokapitaal, vooral via een (tijdelijk) aandelenbelang, in innovatieve en snelgroeiende bedrijven in hun regio. Ondernemersplein schrijft: “Een ROM geeft geen subsidie.” Bij stapelfinanciering combineert u meerdere financieringsvormen. Zit daar een zakelijke hypotheek bij, dan wordt de eerste hypotheekhouder bij verkoop als eerste terugbetaald (KVK).

• Is de achterstelling vooraf en schriftelijk vastgelegd?
• Mag er rente of aflossing op de achtergestelde lening worden betaald zolang de bank niet is afgelost?
• Is de lening volledig of gedeeltelijk achtergesteld?
• Wie verstrekt de achtergestelde lening: familie, de verkoper of een fonds?

In Finspire legt u een achtergesteld leningdeel apart vast in de financieringsopzet, met de rangorde erbij.