Een financierings­memorandum schrijven

Een financieringsmemorandum bundelt de aanvraag, de analyse en de onderbouwing in één document voor de geldverstrekker. Het beantwoordt vooraf de vragen die een kredietbeoordelaar anders zelf zou stellen.

Er bestaat geen officieel Nederlands sjabloon. De KVK beschrijft wel wat in een aanvraag hoort en waar geldverstrekkers op letten, en de NVB noemt de factoren die banken wegen. Daaruit volgt een opbouw die u per dossier kunt aanpassen.

Volgens de KVK en de NVB letten geldverstrekkers op:

• Terugbetalingscapaciteit: de vrije kasstroom na ondernemersbeloning.
• Rentabiliteit: winst, het liefst een aantal jaren achter elkaar, gerekend met een passende ondernemersbeloning.
• Solvabiliteit en balansverhoudingen.
• Zekerheden, zoals hypotheek- en pandrechten.
• De ondernemer: kwaliteiten, team en hoe hij reageert op veranderingen in de markt.
• De buffer tegen tegenvallers en de toekomstbestendigheid van de investering.

1. Aanvraag en samenvatting: doel, bedrag, financieringsvorm, looptijd, aflossing, eigen inbreng en gevraagde zekerheden.
2. De onderneming: rechtsvorm, structuur, historie, producten en verdienmodel.
3. Ondernemer en management: ervaring, opleiding, team en opvolging.
4. Markt en omgeving: klanten, concurrentie en afhankelijkheden.
5. Het object of de investering: het pand, de overname of de machine, met taxatie en energielabel waar dat van toepassing is.
6. Financiële analyse: omzet en resultaat over twee à drie jaar, normalisaties, solvabiliteit en werkkapitaal.
7. Prognose en terugbetalingscapaciteit: liquiditeitsprognose, exploitatiebegroting, de DSCR met formule en aannames, en wat er gebeurt als het tegenzit.
8. Zekerheden: hypotheek, pandrecht, borgtocht en eventueel de BMKB.
9. Risico's en wat de ondernemer eraan doet.
10. Bijlagen: genummerd, met een documentenlijst.

• Begin met de conclusie. Na de eerste pagina weet de beoordelaar wat er gevraagd wordt en waarom het verantwoord is.
• Laat bij elk cijfer zien waar het vandaan komt: uit de jaarrekening, uit een berekening of uit een aanname.
• Gebruik vaste definities. Zeg welke DSCR of ICR u bedoelt en hoe u die berekent.
• Benoem de zwakke punten zelf, en wat de ondernemer eraan doet. De beoordelaar ziet ze anders zelf ook.
• Beloof geen akkoord. De geldverstrekker beslist op eigen interne criteria, en die zijn niet openbaar.

• Een verhaal zonder cijfers, of cijfers zonder verhaal.
• Alleen het beste jaar laten zien.
• Normalisaties zonder onderbouwing.
• Een prognose die niet aansluit op de historie.
• Bedragen die in de tekst, de tabellen en de bijlagen van elkaar verschillen.
• Stukken die ontbreken of verouderd zijn.

Finspire leest de jaarrekeningen en andere stukken uit, rekent de kengetallen met vaste formules door en schrijft een memorandum met een vergelijkbare opbouw. U controleert het memorandum voordat het naar de geldverstrekker gaat.